Update: Capital Raise, Redemptions, and Deal Pipeline
Prio Brief (#6) Building the Next Great Compounding Engine
As all of our Inner Circle members know, we have officially entered Stage Two.
What began as a focused investment vehicle is evolving into a ‘permanent’ capital structure, a "Mini-Berkshire" designed to compound wealth across multiple engines.
Our roadmap is clear: we are consolidating high-quality private businesses, running a high-octane public equity portfolio, and scaling toward an eventual listing on the UK stock exchange.
We are moving past the solo picking stock phase and into building a fortress of cash-flowing assets employing a dozen A-players.
And… we are now opening the doors for you to join us at the ground floor of this transformation.
Dear Partners and Readers,
Today marks a significant stepping stone for Hermit Ventures Ltd. Following recent confirmations across several fronts, we are officially announcing our first capital raise, scheduled for the month of May.
If you are interested in participating in this inaugural round, please reply to this email. I will forward instructions immediately (the two-step process is very straightforward).
We welcome international investors, with especially easy access for those in Commonwealth countries and the US.
Notably, there will be no minimum investment for this specific round. Further rounds will start with a minimum of £100k.
Operational Milestones
Andbank Redemptions: We have received confirmation from Andbank to proceed with redemptions. All fund participants will receive a formal notification shortly. We may require your signature for compliance, but orders are set to process on the final day of the month. You should expect the cash in your account shortly thereafter (2-3 business days).
IBKR Integration: We are awaiting final approval on our Interactive Brokers (IBKR) account. Once the paperwork is finalized, we will be fully operational. We anticipate completion by mid-May.
Deal Pipeline & Strategy
While 70-80% of our portfolio will stay in listed equities, we’re excited to share these new opportunities created by our updated structure. We are currently working on three distinct deals. Here is the latest on our most immediate opportunities:
1. Spanish Old Economy (pun intended) Acquisition
We are set to purchase a highly recurring, established business in Spain that sits directly at the heart of our circle of competence. Key figures are included below for more context.
High margins, zero debt, and an exceptional management team. The current managers will join our board for a minimum of 5+ years to lead a niche consolidation play, as we will purchase 3-4 more of these businesses.
While the final price is being settled, we have spoken for favorable terms from British neobanks covering over 50% of the deal. The current owner is also providing vendor financing for 15-20%.
This leaves Hermit Ventures responsible for only 30-35% of the total value, resulting in a cash outlay of approximately €500k to €1m from the HoldCo.
2. Distribution Cap Table Consolidation
This is a high-velocity arbitrage play where we provide bridge equity and consolidation services for a fee.
We are purchasing small stakes (1-20%) from dozens of shareholders and simultaneously offloading the entire position to a specialized family office.
While the setup takes time, we will only hold the position for a few days/weeks. This ‘back-to-back’ structure massively de-risks the deal and significantly boosts our IRR. We expect a deal size of about €1m.
3. Aurora Spine Private Debt
We are financing the development of disposable trays for Aurora’s four product lines.
The debt carries a 10% interest rate.
This is accompanied by warrants currently priced at C$0.45-C$0.50 (pending board approval), providing us with meaningful equity upside alongside the steady yield. We expect a total deal size of about $2m with us participating as a minority ($200k).
Valuation & Outlook
Moving forward, we will value consolidated private deals within the HoldCo using a transparent formula:
NAV = LTM FCF times 8
Note: For our current deals, you can assume FCF = EBIT.
By utilizing smart leverage (debt) on our first acquisition, our Net Asset Value (NAV) [now in GBP] will receive a substantial boost.
While I won’t provide the granular math here, the projected returns on these maneuvers are trending much closer to triple digits than single digits within the first year for the early participants.
We expect to close at least the first deal by Q2/Q3 using the funding secured by then.
Rest assured, we will never raise capital from a position of weakness, nor will there be massive dilutive events; our interests remain perfectly aligned with the vast majority of my net worth invested alongside yours.
If you would like to be part of this first round, please reach out today.
Estimados socios y lectores,
Hoy se cumple un hito significativo para Hermit Ventures Ltd. Tras las recientes confirmaciones en varios frentes, anunciamos oficialmente nuestra primera ronda de aumento de capital, programada para el mes de mayo.
Si está interesado en participar en esta ronda inaugural, responda a este correo electrónico. Le enviaré las instrucciones necesarias de inmediato (el proceso de dos pasos es muy sencillo).
Damos la bienvenida a inversores internacionales, con un acceso especialmente fácil para aquellos en países de la Commonwealth y los EE. UU.
Cabe destacar que no habrá una inversión mínima para esta ronda específica. Las rondas posteriores comenzarán con un mínimo de £100k.
Hitos Operativos
Reembolsos de Andbank: Hemos recibido la confirmación de Andbank para proceder con los reembolsos. Todos los participantes del fondo recibirán una notificación formal en breve. Es posible que necesitemos su firma para fines de cumplimiento, pero las órdenes están programadas para procesarse el último día del mes. Debería esperar el efectivo en su cuenta poco después (2-3 días hábiles).
Integración de IBKR: Estamos esperando la aprobación final de nuestra cuenta en Interactive Brokers (IBKR). Una vez que el papeleo esté finalizado, estaremos plenamente operativos. Anticipamos completar esto antes de mediados de mayo.
Estrategia y Pipeline de Operaciones
Si bien el 70-80% de nuestra cartera permanecerá en acciones cotizadas, nos entusiasma compartir estas nuevas oportunidades que se deben a la agilidad de nuestra estructura actualizada. Actualmente estamos trabajando en tres operaciones distintas.
Les facilito lo último sobre nuestras oportunidades:
1. Adquisición de Empresa Consolidada en España
Estamos listos para comprar un negocio altamente recurrente y consolidado en España que se encuentra directamente en el corazón de nuestro círculo de competencia. Se incluyen las cifras clave a continuación para mayor contexto.
Márgenes altos, deuda cero y un equipo directivo excepcional. Los gerentes actuales se unirán a nuestra junta por un mínimo de 5 años para liderar un plan de consolidación de nicho, ya que compraremos 3-4 más de estos negocios.
Mientras se fija el precio final, hemos negociado condiciones favorables con neobancos británicos que cubrirán más del 50% de la operación. El propietario actual también proporciona financiación del vendedor (vendor financing) por el 15-20%.
Esto deja a Hermit Ventures como responsable de solo el 30-35% del valor total de la operación, lo que resulta en un desembolso de efectivo de aproximadamente €500k a €1m desde el HoldCo.
2. Consolidación del Cap Table de Distribución
Esta es una jugada de arbitraje (veloz) donde proporcionamos capital puente (bridge equity) y servicios de consolidación financiera a cambio de una comisión.
Estamos comprando participaciones pequeñas (1-20%) de docenas de accionistas y, simultáneamente, vendiendo la posición completa a un family office especializado.
Aunque la configuración lleva tiempo, solo mantendremos la posición durante unos pocos días/semanas. Esta estructura “back-to-back” reduce masivamente el riesgo de la operación y aumenta significativamente la TIR (IRR). Esperamos un tamaño de operación de aproximadamente €1m.
3. Deuda Privada de Aurora Spine
Estamos financiando el desarrollo de bandejas desechables para las cuatro líneas de productos de Aurora.
La deuda conlleva una tasa de interés del 10%.
Esta operación viene acompañada de warrants actualmente valorados en C$0.45-C$0.50 (pendientes de aprobación de la junta), lo que nos proporciona un potencial alcista de capital significativo junto con el rendimiento constante. Esperamos un tamaño total de la operación de unos $2m, participando nosotros como minoría con $200k.
Valoración y Perspectivas
De ahora en adelante, valoraremos las operaciones privadas consolidadas dentro del HoldCo utilizando una fórmula transparente:
NAV = Flujo de Caja Libre de los últimos 12 meses multiplicado por 8
Nota: Para nuestras operaciones actuales, puede asumir que FCF = EBIT.
Al utilizar un apalancamiento inteligente (deuda) en nuestra primera adquisición, nuestro Valor Activo Neto (NAV) [ahora en GBP] recibirá un impulso sustancial.
Aunque no proporcionaré el desglose matemático detallado aquí, los rendimientos proyectados de estas maniobras se sitúan mucho más cerca de los tres dígitos que de un solo dígito dentro del primer año para los participantes iniciales.
Esperamos cerrar al menos la primera operación para el segundo o tercer trimestre (Q2/Q3) utilizando la financiación obtenida hasta entonces.
Quiero asegurarles que nunca ampliaremos capital desde una posición de debilidad, ni habrá eventos de dilución masiva; nuestros intereses permanecen perfectamente alineados con la mayoría de mi patrimonio metida en el proyecto.
Si desea formar parte de esta primera ronda, por favor póngase en contacto hoy mismo.
Best Regard / Atentamente,
— Alejandro Yela, CEO of Hermit Ventures Ltd.